Сюжет мультфильма Хранители снов, созданный режиссерами таких шедевров, как Шрек и Мадагаскар, рассказывает о таинствах детских снов и о персонажах, которые их наполняют. В подавляющем своем большинстве, ребятишкам приходят в сновидения такие добрые и симпатичные личности, как Зубная фея, Рождественский кролик, Северянин, Песочный человек и другие не менее значимые герои. Но, иногда, туда пробивается злодей Бугимен – злое существо, которое всеми силами пытаются изгнать вышеупомянутые персонажи. Однако, за время вынужденного простоя, злодей научился совершенствовать свои качества и теперь имеет возможность трансформировать хорошие сны в плохие.
Этого Бугимену мало – он собирается получить неограниченную власть над детским царством Морфея, взяв его под свой полный контроль. Для этой цели, злой гений разрабатывает хитроумный план, согласно которому, он планирует, одного за другим, похитить добряков и заключить их в темницу. Первой попадает под удар Зубная фея – и теперь она томится в неволе. Но, Бугимен отлично осознает, что в одиночку ему не справится, поэтому он привлекает к своей миссии Ледяного Джека. Лучше бы он этого не делал, так как Джек оказался совсем не таким плохим.